10 octobre 2019

3 min à lire

Qu'est-ce que l'investissement quantitatif?
Découvrez les concepts clés de nos produits dans la série "Vos solutions FWU", en commençant par l'investissement quantitatif.
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Nicholas Flaherty - Investment Strategist - FWU Invest S.A.

L'investissement quantitatif, « Quant » pour les initiés, peut sembler à première vue intimidant et compliqué.  Nous vous proposons de lever un coin du voile afin de vous permettre d’accéder à une meilleure compréhension du mystère « Quant » et de ses différentes facettes.


Commençons par examiner le fonctionnement des placements " traditionnels " pour vous permettre de mieux situer la place qu'occupe Quant.Traditionnellement, la gestion des placements est fondée sur la sélection de titres effectuée par des professionnels de l'investissement.  Ceux-ci examinent les entreprises individuelles en passant au crible les bilans, les comptes de pertes et profits, les rapports de la direction, etc. En d'autres termes, le processus d'investissement est basé sur l'évaluation humaine des entreprises. Le bon sens des gestionnaires de portefeuille permettra de déterminer les opportunités d’investissement donnant les meilleures perspectives de rentabilité.

L'investissement quantitatif, en revanche, ne fait pas appel au jugement humain pour prendre des décisions d'investissement. L'ensemble du concept est construit autour de processus systématiques et réitérables. En d'autres termes, il s'agit d'un modèle " fondé sur des règles " qui intègre des modèles mathématiques conçus pour identifier des opportunités d'investissement.  Nul besoin d’armées d'analystes financiers qui font appel à leur jugement pour identifier les bons investissements. En résumé, une approche quantitative permet à la machine de décider et d'aller au-delà du jugement humain.

Alors, quelle approche est la meilleure ? Bien sûr, comme nous sommes une maison Quant, nous avons déjà tranché la question.  Pour nous, l’approche Quant offre principalement deux avantages distincts qui font toute la différence.
Premièrement, une stratégie d'investissement systématique et quantitative permet d’éviter les pièges comportementaux : les émotions n’interférent pas dans notre approche d'investissement. C'est un point très important parce que, comme l'a fait remarquer Benjamin Graham, le mentor de Warren Buffet : « le problème principal de l'investisseur - et même son pire ennemi - est probablement lui-même ». En tant qu'humains, nous pouvons par exemple très facilement succomber à l’avidité et vouloir conserver nos actions beaucoup trop longtemps, comme l'illustre si bien la bulle technologique du début des années 2000. Nous sommes également susceptibles de succomber à la peur, comme beaucoup l'ont fait à la suite de la crise de 2008 en se privant d’une grande partie du fantastique marché haussier qui a suivi. Mais avec l'approche Quant, nous ne regardons que les chiffres et nous ne laissons pas l'émotion obscurcir notre jugement.
Le deuxième grand avantage d’un cadre quantitatif est de gagner en efficacité.  Pensez-y : si vous voulez analyser des milliers d'actions en recourant à l’approche traditionnelle de gestion de fonds, vous allez devoir embaucher une myriade d'analystes et de gestionnaires de portefeuille pour passer en revue les bilans, les états des résultats ainsi que beaucoup d’autres rapports.

Grâce à une approche quantitative hautement informatisée, nous pouvons analyser des milliers de titres très rapidement. Le traitement de l'information est beaucoup plus efficace et les décisions d'investissement sont beaucoup plus rapides. En analysant plus de titres, nous augmentons les chances de trouver les bons investissements tout en visant une diversification globale. Comme le nombre de titres à analyser n’est pas un souci, nous pouvons bénéficier des opportunités d’investissement de l’ensemble des marchés financiers mondiaux.

À mesure que nous avançons dans l'ère des grandes bases de données, la capacité de digérer et de synthétiser rapidement l'information deviendra de plus en plus précieuse. Le Quant fera de plus en plus la différence.  Nous espérons donc que vous avez maintenant une meilleure idée de l’approche Quant qui sous-tend notre stratégie d'investissement !

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